Fuente: coface iberica 05/11/2013
El perfil del riesgo de los países emergentes de Asia sigue empeorando. De hecho, el sector químico en la región se ha deteriorado desde el informe anterior, pasando de tener un riesgo medio a un alto riesgo.
Concretamente en China, la situación de las grandes empresas del sector público está escondiendo las dificultades a las que se están enfrentando las medianas empresas, las primeras víctimas de la contracción del crédito, que está limitando su acceso a la liquidez. Por otra parte, la nueva capacidad de producción viene en la misma línea ejerciendo presión sobre los precios y, por tanto, también sobre los márgenes, en un entorno de descenso de la demanda.
Los flujos de efectivo se han reducido en un 7% interanual, disminuyendo la rentabilidad, que ha caído un 9%. El ratio de deuda está manteniendo su nivel, con un aumento del 33% durante el mismo período.
Por otro lado, el perfil del riesgo se estabiliza en Norteamérica. El flujo de caja se ha mantenido estable de un año a otro (-0,6%), mientras que la deuda neta se ha incrementado ligeramente en un 1,2%. Sin embargo, la obsesión por el gas de esquisto parece haber ocultado el hecho de que la demanda es insuficiente para permitir una mejora real en el perfil de riesgo del sector. De hecho, el índice de compras de productos químicos y plásticos de EE.UU. está siguiendo una tendencia negativa.
La débil demanda está obligando a las empresas químicas de Norteamérica a aumentar las exportaciones, por supuesto, a países emergentes y Europa. Sin embargo, esto no es suficiente para compensar la caída de la demanda interna. Además, se están desarrollando nuevas capacidades, gracias a la abundancia de materias primas baratas. Los precios son susceptibles de caer en los próximos meses, provocando, por tanto, una erosión en los márgenes
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