Definición
Documento privado, extendido en forma legal, por el que una persona (emisor o suscriptor) se obliga a pagar a otra (tomador o beneficiario) cierta cantidad de dinero en una fecha determinada en el documento.
Normativa básica que lo regula
- Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del Cheque.
- Directiva de la Unión Europea en materia de Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID).
Características
- La exigencia del pago se va a limitar a lo que diga el mismo. El documento debe de pagarse en la fecha de vencimiento (o pagar los intereses moratorios en caso contrario) y la cantidad a pagar debe de ser la estipulada. Todos los demás arreglos, convenios, prórrogas o “tratos” que se celebren entre las partes, no surtirán efectos si no son incorporados al pagaré.
- Los derechos y obligaciones que consigan el pagaré se encuentran incorporados, adheridos al propio documento y que para ejercerlos, hay necesidad de que el documento exista y se exhiba.
- El pagaré al momento de pasar de una mano a otra, nacerá un nuevo derecho para el nuevo tenedor.
- El pagaré subsistirá y será exigible independientemente de la causa que lo generó.
- El pagaré es un documento que puede circular de mano en mano (como el dinero) y que el acreedor será el último tenedor (quien lo posee) y podrá exigir su pago aunque el suscriptor (deudor) no le haya firmado a él el documento. Podrá ser el caso que el deudor ni siquiera conozca al último tenedor, sin embargo tendrá la obligación de pagarle a él.
Subtipos
Pagarés seriados o no singulares
- Para poder emitir esta modalidad, la Comisión Nacional del Mercado de Valores exige inscribir en sus registros todos los programas utilizados regularmente y cuyo objetivo es la captación del ahorro público. La distribución de estos pagarés se realiza mediante subasta y oferta periódica y pueden acceder a ellos tanto inversores institucionales como minoristas. La forma de adjudicación en el mercado primario de los pagarés seriados podrá ser por convocatoria de subasta o negociación directa
Pagarés a la medida o singulares
- Son emisiones no inscritas en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Han sido el principal elemento de crecimiento del mercado, y toman la forma de operaciones únicas de alto valor nominal. La forma de adjudicación en el mercado primario de los pagarés a la medida, será por negociación directa.
Ventajas del instrumento
- En ocasiones para las empresas emisoras es una forma de financiación mas barata que la conseguida a través del mercado interbancario.
- Permite a las empresas evitar una excesiva dependencia de los bancos.
Desventajas del instrumento
A partir de la fecha de captación de los fondos, la tesorería de la empresa se verá sometida a cierta rigidez, puesto que la empresa se verá obligada a devolver los importes con los correspondientes intereses en las cuantías y fechas convenidas.
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